上海，1948年末，国民党政权面临崩溃。保密局局长毛人凤召开紧急会议，布置暗杀一批有投共倾向的国民党交领和要人。会后，他密令少将情报官将一批价值700万美元的首饰和数万册古籍珍本抢运台湾。面对腐败的政权，陶景光不愿再做违背良心的事，他倾向共产党，又担心得不到共产党的谅解，处于极度的矛盾中。他一面虚与应付，一面请来好友张宏祥将一批封闭严密的大木箱偷偷运往香港。他托词向毛人凤请假，背地里安排了脱离保密局的步骤。不久，陶景光突然销声匿迹，同时也成了保密局暗杀名单上最后一位被裁决的对象。几个月后，陶景光在香港露面，保密局杀手茅再兴和香港黑社会团伙"三和堂"分别追踪而至，都想抢先抓住他，获取巨宝。陶景光偶然在舞厅里遇见老师的女儿董思思。董思思的父亲早已死于保密局的暗杀，她也已沦为舞女。陶景光见状深为痛心。危机四伏的舞厅里，陶景光再一次巧妙地脱身，茅再兴只好作罢...
